仿人机器人行业正在进行阶段性调整，杜绝仿冒、保真，调整机

中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） ● 刘英杰谭鼎浩 仿人机器人行业存在周期性波动和调整，但短期波动并没有改变行业增长的基本逻辑，反而催生了新的投资机会。多位分析师认为，人形机器人领域已从早期投资主题转向发展点发展阶段，技术突破和产品推出亮点频出，龙头企业资本化和商业化速度同时加快。机构普遍看好该行业在杜绝假冒、保持真实性后的投资价值。虽然未来大规模量产的前景已经明朗，但“Tcha”的投资机会值得特别关注的是，板块重组带来新机遇。11月18日，wind数据显示，万达机器人概念指数下跌0.81%。覆盖个股中，宏鸿智能涨超3%；孚能科技、亿嘉和涨近3%；泰晶科技涨超2%；科大讯飞、高力、五洲新泉、中力德等涨超1%；绿能等20余只个股上涨。深圳、奥比中光-UW自6月23日以来持续震荡上行，至9月18日指数区间涨幅超过41%，至11月18日指数区间调整幅度超过11%。表示对人形机器人领域的投资已从早期投资主题进入逐步实现增长拐点阶段。经过10月的大幅回调，市场板块在11月的预期盘整之后，预计将进入剔除谎言、保持真实的阶段。目前，行业正处于实现0-1趋势的前夜。特斯拉Optimus量产订单发布、Gen3 Prototypes发布等重要节点市场预期。预期的上修需要新一轮的催化落实或实现产业节奏。目前建议观望。尽管近段时间人形机器人行业经历了起起落落，但新闻中也时常不乏亮点。近日，玉树科技官网新增全栈数据挖掘解决方案。该解决方案基于新型轮式人形机器人G1-D。涵盖数据采集、处理、标注、分析等一站式平台集管理。它还支持分布式模型的训练和定制。开源模式的自由开发扩展和基础框架； Fourier FDH-6仿生灵巧手正式上市。该产品售价仅4999元，一经发布就引起了业界的广泛关注，打破了高精度仿生灵巧手定价昂贵的行业壁垒。 “过去的一年，产业格局发生了变化，当今行业的共识已经从如何走出实验室，转变为如何快速测量，整个软件、硬件、供应链都实现了突破。”开元证券机械首席分析师孟鹏飞表示，协同效应导致行业谨慎情绪明显。在仿人机器人领域表现突出的企业大多来自新能源汽车产业链。公司零部件技术在以下领域的积累作为电力驱动、精密加工制造将帮助他们快速进入机器人基础零部件供应体系。这种模式不仅降低了行业试错成本，还缩短了量产周期，使新能源汽车行业成为人形机器人的技术支撑和成本降低的推动者。关注T链及国内连锁机会，密切关注三季度业绩。 Wind Hanoid机器人概念指数110只成分股中，超过80%营业收入和净利润为正。艾建证券智能制造行业首席分析师王凯表示，人形机器人整机工厂加速资本化进程，龙头企业通过优化资本结构，为量产前的资本整合和资源整合打下了坚实的基础。与此同时，各大厂商也同步大力提倡产品成本降低和渠道拓展，商业化速度将不断加快。 “电动化、智能化浪潮下，国内外仿人机器人产品纷纷推出并不断迭代，有望开辟比汽车更广阔的市场空间，仿人机器人产业链将服务‘0到1’的重要投资机会。”国海证券电信研究团队首席分析师李航表示。展望未来，孟鹏飞认为，人形机器人量产的时代已经到来。 2026年，随着特斯拉、玉树、致远等生产线投产，行业将首次进入万辆规模生产阶段。未来5到10年，仿人机器人有望重塑制造业、服务业乃至家庭生活，成为继智能手机和智能手机之后的下一代通用平台。新能源汽车。未来10到20年，这将是最具成长性和颠覆性的黄金赛道。对于配置方向，程思齐认为可以重点关注三条主线：一是“T链”高胜率标的，二是技术迭代升级带来的增量环节，三是业绩高、预期差的低估值标的。中信证券机械行业首席分析师徐光坛坚定看好仿人机器人行业走势，建议重点关注“T链”和国内连锁确定性企业，同时关注灵巧手等环节的新变化。他表示，行业可以逐步进入去假保真阶段，建议重点关注T链卡上优势明显的主要目标；此外，国内连锁持续受到政策引导、资本运作、序列化的催化落地等，聚焦整机厂商，主要配套供应链目标。